零跑汽车去年亏损扩大近八成：预计今年毛利转正，销量翻倍

零跑C11

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零跑汽车去年亏损同比扩大近八成。

3月21日，浙江零跑科技股份有限公司（09863.HK，零跑汽车）发布的2022年财报显示，零跑汽车2022年实现营收123.85亿元，同比增加295.4%；净亏损51.09亿元，上年同期亏损额为28.46亿元，同比扩大79.52%。

截至2022年年底，零跑汽车的流动资金为97.82亿元，同比增加40.3%。零跑方面表示，今年主要的资金流出方向将是研发设备的采购和工厂的继续建设。

从毛利率来看，零跑汽车目前毛利率仍为负数，其2022年毛利率为-15.4%，2021年则为-44.3%。相比之下，同为造车新势力上市企业的理想、蔚来、小鹏，均已在2020年实现了毛利转正。

在3月21日晚间的财报电话会上，零跑汽车高层强调，零跑将会在2023年实现毛利转正，但由于整体汽车市场正处于剧烈的变动中，毛利转正的具体时间节点目前尚不能确定。就销量预期，零跑方面表示，2023年销量目标为20万辆，较2022年近乎翻倍。

新车降价近6万元，高价车型销量提升

从交付数据来看，2022年全年，零跑汽车总交付量为11.12万辆，同比增加154.1%。其中，低价车型T03交付量为6.19万辆，同比增加58.2%；C11交付量为4.44万辆，同比增加1019.1%；去年9月开启交付的C01交付量为4815辆。截至2022年12月31日，零跑汽车的销售网络共582家门店，覆盖180个城市。

不过进入2023年以来，零跑汽车的销量数据急剧下跌，1月和2月共计交付了4337辆汽车。零跑方面表示，交付量下降主要是由于车型迭代、完成了2023款车型SOP（小规模量产）及产线导入。

近日，零跑汽车刚刚通过车型换代进行了一轮大幅降价。

3月1日，零跑汽车发布了2023款的零跑C11纯电版和增程版、零跑C01、零跑T03。其中，高端车型C11新款车型售价下调到14.98万-21.98万元；C01新款车型售价从19.38万-28.68万元下调到14.98万-22.88万元；T03也由原来的8.25万-9.95万元下调到了5.99万-8.99万元，最大下调幅度接近6万元。

零跑汽车管理层在电话会上介绍，新款车型发布后订单状况良好，预计第二季度的销售收入会比去年同期增长50%。

零跑在3月1日推出了增程式电动车也引发了不小关注。有投资者就增程式车型的盈利能力提问，不过零跑方面并未予以正面回应，管理层表示，3月1日发布的新品车型“毛利都是正的”。

值得注意的是，零跑汽车有望通过新款产品的推出和降价，改变销量结构，逐渐脱离在市场中“低端车”的形象。

零跑汽车董事长朱江明在财报电话会上介绍，从3月1日发布新车以来的20多天，C11增程式车型和C01车型的订单量已经超过低价车型T03，C系产品占比已经超过八成，他认为，零跑在2023年全年也有望实现这一占比，“对我们的公司形象以及这个产品的附加值等各个方面，都更加的正面。”

对于零跑汽车的定位，朱江明表示，零跑的目标是“超越你的期待”，希望零跑的产品是“一个没有短板的产品”。

成本一再压缩，朱江明：有规模才有行业话语权

在2023年，随着车市价格战愈演愈烈，降低成本也成了车企不得不做出的选择。

零跑汽车管理层表示，为降低车价，零跑在成本方面进行了大量的优化工作。例如纯电车型减少了行李架、行李箱、电动门把手等不必要的配置，通过技术创新和功能优化做了一些降本工作，已经通过与供应商合作降低零部件成本，均已经取得一定的成果。

此外，零跑方面强调，碳酸锂价格的持续下跌也为零跑在成本方面带来了积极影响，碳酸锂价格每下降10万元，电池每度电便可以减少50元成本，以70度电池包为例，就可以节省3500元。

对于零跑汽车在成本控制方面的优势，朱江明表示信心十足，而就新能源车“越卖越亏”，他则认为，“有规模才有行业话语权，才能得到用户信任。”

零跑汽车主打全域自研，但其研发投入过低一直受到外部诟病，2022年，零跑汽车的研发费用为14.11亿元，同比增加90.6%，与理想汽车、蔚来汽车百亿元级别的研发投入仍有巨大鸿沟。零跑方面表示，研发投入增长的主要原因是研发人员人数增加，财报显示，截至2022年12月31日，零跑汽车共有研发人员2195名，在总人数中占比为26.3%。

对于2023年预期，零跑方面表示，将以20万销量为目标，在渠道方面达到800家门店，同时增加三四线城市门店覆盖，使其达到整体40%左右的占比。

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